《股票投资原本--论如何判断股票的内在价值》
第5节作者:
落叶满阶 现代的股份制企业制度为资本的扩张打下了坚实的基础,它的触角几个世纪以来伴随着工业革命在各大洲不断延伸。它所倡导的平等、自由的理念也传播到世界每一个角落。
英国人将这些理念通过工业革命改革得更加彻底。这使英国获得了巨大的财富,大英帝国的土地分布在各大洲,即使到现代社会,英帝国的联邦依然存在。很难想象占地球总面积不超过2%的弹丸小国具有控制整个世界的能力。工业革命使它取代了中国这个古老帝国拥有财富最多的传说中的地位,并用炮舰外交狠狠地教训了傲慢的清政府,在四十年的时间里,两次武力占领了其首都------北京,并使这个古老帝国在相当长的时间里一蹶不振。英国对印度的控制长达数百年,在相当长的时间里,这种控制是通过一家公司------东印度公司来实现的。因为英国政府授予了东印度公司各种权力,如贸易垄断权、训练军队权、宣战媾和权、设立法庭审判本国或殖民地居民权等,东印度公司实际成为英国政府入侵印度的代理机构。公司的管理方式意味着利益的最大化,因此,英国通过东印度公司摄取了大量的资源和财富。
美国通过两次世界的休养生息取代了英国在全球的霸主地位,并在二十年前打败了它在意识形态上令人生畏的对手-----苏联,建立了一极化的政治和经济体制。美国资本在全球扩张,在经济领域,美元取得了一枝独秀的地位,成为世界性的通用货币和支付手段。美国经济成为全球经济的支柱,它的健康与否,决定整个世界经济的健康程度。在军事上,它控制了世界上大部分战略要道,为它自己的利益服务。在文化上,它高举民主、自由、平等的口号要求所有的民族和国家服从。
二十世纪八十年代,中国努力引进外国资本,以期获得它们的技术、先进的管理模式。但在这一百年以前,中国人却怀着极大的敌意拒绝外国资本进入。戊戌变法的失败和当今改革开放的成功,说明了这是一种观念上的巨大差异,每个时代都有每个时代的烙印。当封闭的中国市场对世界敞开怀抱,它就张开了它巨大的翅膀,这是一种新的革命,也是中国宽容态度的回归。在中国历史上,凡是开放的时代总会有激情澎湃的辉煌,无论汉朝还是唐代,还是元朝都是如此,在那些时代,总有各个穿着奇装异服的外族人穿行在帝国首都的大街上,而帝国给他们的待遇,如同自己的平民一样。
日期:2010-02-04 21:02:04
股票投资原本-----论如何判断股票的内在价值
(连载第9)
(续上)
2009年底去世的美国杰出的经济学家保罗*萨缪尔森也是美国第一位诺贝尔经济学的获得者,在他的《经济学》中指出市场经济具有三个显著的特征:
“1.发达经济以细密的贸易网络为特征。在个人之间和国家之间都存在着错综复杂的贸易网,这个网络又基于大量的专业化和精细的劳动分工。2.当今的经济都大量使用货币,也可以说是支付手段。货币流通时我们经济制度的生命线。货币提供了衡量事物的价值尺度,并能为贸易提供融资手段。3.现代工业技术依赖于大规模的资本运用。资本使人的劳动能力成为更加富有效率的生产要素,并促使劳动生产率的增长速度高出前些年的许多倍。”
自由贸易使全世界的经济相互渗透相互融合,使全世界形成了现代庞大的统一市场。但是这个过程不是一蹴而就,而是经过漫长的演变才发展到今天的现实。
几次工业革命成为这个过程不可或缺的助推器。第一次工业革命从18世纪六十年代自英国开始,一直持续到19世纪中叶。蒸汽机和纺纱机使机器生产开始取代数千年来的手工劳动,生产效率得到明显提高。火车是这个时代的产物,它使陆地贸易也和海上贸易一样方便,使大宗货物的快速转移成为了可能。第二次工业革命则从19世纪中叶持续到20世纪初,电力、石油引发的能源革命开启了一个新的时代。全世界的联系与沟通更加紧密了,凡尔纳的幻想小说《八十天环游地球》就出自这个时代,它还从侧面反映了被称为“日不落帝国”的处于全盛时期的大英帝国的势力范围。汽车、飞机在这个阶段也出现了,新的交通工具和通讯工具层出不穷,使人类的联络更加快捷。第三次工业革命自20世纪二十年代开始持续到20世纪末期。信息技术、新能源,原子能成为这个时期的代表。电视机、电脑、手机的使用,密集的高速公路和航空网络使地球变成了一个村庄。第四次工业革命相信已经发生了,它起始于20世纪九十年代,以网络革命为核心内容。全球的人们不分国籍和信仰,在互联网上所有的人都是一个整体。
交通和通讯的方便使工业体系越来越精密,细化的体系对贸易的要求更加迫切。2009年全球范围都爆发了H1N1病毒,它的出现使全世界都用达菲进行防治,这种药物由美国的罗氏制药独家生产,而只有快捷方便的现代贸易制度才能够做到这种药物迅速地被送到世界各地。
没有任何一个时代像现代社会这样注重货币政策。货币政策的调整关乎到每一个人,它成为调控整个市场经济的一剂灵药。中央银行就像一个总阀门一样可以控制货币的供应量,控制整个金融体系。在这个体系之中,股票市场成为国民经济的晴雨表,因为它汇总了市场上几乎所有的与经济有关的信息。它使融资成为了企业的常用手段,利用了国家不能掌控的社会资源。
这些社会资源通过资本市场源源不断地输送到整个市场经济体系的最前线。在那里,可以用最新的技术进行技术改造,以提高生产效率,也许正要更换一艘航船以扩大运力,或者各个部门正饥渴不堪地等待资金,因为他们有一个很大的订单正在等待生产材料。资本,在现代社会里控制一切又服务一切,没有资本,就没有发展的可能性。它正在改变一切,改变原有的规则,将自以为公正的结果输出到一切它可能占有的领域。
市场经济,已经作为一个统一体,控制了世界的大部分经济命脉。在这个庞大的体系内,西亚人提供石油,亚洲人生产粮食,欧洲人和美国人生产工业品,非洲和南美洲提供矿产资源,这些经济格局绝非一朝一夕之间形成的。在证券市场上,投资者都可以通过一个共同的交易市场去购买石油、黄金、粮食,而世界上任何一个产地发生的事故都可能导致一笔投资的成功或失败。因此,作为投资者,不可将眼光局限于方寸之地,仅仅看到眼前的价格图形,而应该放眼整个市场,整个体系,因为无论如何,不管你愿意还是不愿意,每个投资者都是这个庞大体系内的一个参与者,都属于这个庞大体系的一个微小的分枝。这个庞大体系的健康与否,对每个投资者来说,虽然看起来相隔很远,但却是息息相关的事。
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