CPI。由于美国的巨大逆差，CPI上涨会直接打击美国经济。所以不能让大宗商品特别是原油涨太多。Qe2折腾完了，油价还是85，没怎么涨，所以美联储很有理由再来QE3.而如果油价涨太多了，就需要出手控制了。另外一个需要关注的是金价，当黄金涨到很惊人的价格时，美国必须打压金价，以维持美元的世界货币地位。打压大宗商品价格的方法，华尔街很在行，在拉升一波之后，高位做空，制造一个利空，快速打压下来，就像这次。但这不是长久之计，每打压一次，反弹就会更高，最终打压不动，也不敢打压了。那么唯一的办法就是大幅升息，和80年一样。而大幅升息会带来一场真正的全球经济危机。我不大相信伯南克说的2年不升息。如果真是那样，大家现在买了可以去度2年假了。

　　所以结论其实蛮简单的，接下来是QE3，美元汇率下跌，大宗商品上涨。先看1年，也许2年。
　　很多人担心现在是二次探底。放心吧，还没到火候。首先这次没有银行破产，不会短期内打击流动性，其次现在货币供应量比08年大很多，而大宗商品并没有创新高，下跌空间不大。第三，因为上次跌的太便宜了，这次很多人想抄底，所以他们一定抄不到。
　　日期：2011-08-16　21:55:02
　　那么，中国这边又如何呢？
　　中国的贸易顺差将长期存在。7月顺差创了30个月新高。所以基础货币供应量会持续地增加。中国的CPI基本见顶了，大量的猪仔长成健美猪，流向市场，猪肉价格必然大跌，CPI就下来了，另外CPI是年度同比的，去年8月CPI很高，所以今年就低了，数字游戏而已。信贷又将放开。货币供应量增加，又将吹大几个气球了。

　　房地产：房地产从投机上看和股票很相似。不断的增发、存量不会变化、红利。有点区别的就是贷款，因为多数人是不会贷款买股票的，而多数人是贷款买房的。可以预期房产限购令年内不会取消，所以大量的资金很难快速进入成品房市场，这样房价就不会大涨。而另一个方面，由于拍土地没有限购，大量的资金会进入土地市场，地价会大涨。房价现在已经涨到没人敢说跌了，所以也就基本到了该跌的时候了。经济适用房不管被谁买去了，总归是消化了购买力，釜底抽薪。天涯这几天有几个关于房产的不错的帖子。现在房地产问题已经不仅仅是经济问题了，而是政治问题，涉及河蟹。近期的金融组合拳，全是对着房地产打的。加上2011年中国劳动力供应量达到顶峰，已经开始逆向城市化，所以这次房价一跌，恐怕和20年前的日本一样，成为一个历史性的高点了。

　　房地产的气球，是现在最大的气球，每年消耗资金6万亿，市值200万亿，大约是股市的6倍之巨。房地产这个气球瘪了，挤出的气能去哪里呢？无非是股票、收藏、大宗商品、实体经济。股市大约30万亿，大宗商品连消耗都算上也就10万亿，实体经济按照10倍市盈率计算，顶多100万亿，收藏不会很大，所以全加起来顶不上一个房地产。那么结论很简单了，由于气压实在太大，其它几个气球都会被快速吹大，而且吹的很大。

　　从国家的需要看，也需要另外一个“池子”，替代房地产的作用，这些作用包括吸收流动性，创造财政收入，创造就业机会。所以目前来看，只有股市能替代。想当年也是房地产一夜之间替代了股票的作用的。如果哪位朋友知道股票之外有什么市场可以替代房地产，请说出来讨论，说不定是一个可以获利百倍的市场。
　　日期：2011-08-16　22:01:00
　　股市：股市已经寂静地盘整了3年了。按照周期理论，低点应该在11月附近，点位应该低于2300，但是不可全信技术分析。8月达到2400，已经基本符合周期理论了，可以开始下一轮上涨了。银行股普遍6倍市盈率，这个水平是以前历次大牛市启动前的水平。不要说银行会破产，我反复强调了，如果银行会破产，存款的风险和买银行股一样大。由于上文提到的3个背景，所以可以预期未来几年中国的货币供应量会持续加大，银行贷款也会持续增多，所以银行的利润增长是有保证的。市盈率其实是次要的，关键是当房价开始下跌后，资金如何追求保值增值？只能进入股市，可以预期中国股市将进入一个高市盈率时代。现在的房价，如果换算成市盈率，大盖是30倍。未来股票市盈率也将达到30倍，而且是30倍打底。还有一个原因，是大的股票基本都上市了，未来股市的供应压力会非常小。一年上几百只市值十几亿的股票，只消耗几千亿的资金，在6万亿房产资金面前，螳臂当车啊。而且，我们要感谢证件会的腹部，他们要控制上市指标的稀缺性，所以一年能上200只就算多的了。所以可以乐观地估计，这次股市可以轻松超越6000点，而且会在高市盈率区呆很长时间，直到下一个大气球的出现，下一个大气球一定不是房地产了，所以我们要等很久很久。这一次的大牛市，才是相当于台湾1990年12000点的大牛市。

　　收藏品：一切数量有限的商品都可以成为收藏品。这些年，随着房地产开发商的富起，瓷器、书画、红木等高值收藏品出现了爆炒，而低值收藏品虽然也涨，但是涨幅相对不大。所以我认为，伴随着楼市下跌、股市上涨，收藏品内部也会有一个对应的分化行情，凡是开发商喜欢买的东西就会跌，凡是开发商看不上的东西都会涨，而且涨幅不会小的。前几天生肖邮票又发威了。

　　大宗商品：金银已经上天了。现在中国人像疯了一样的买金银。黄金存世大概16万吨，折合市值64万亿。但是，如果要把黄金作为一种货币来看的话，这个市值就太大了，中国的人民币发行量刚刚超过30万亿，美元发行量也就2.6万亿美元，折合17万亿人民币。即便按M2计算，美元也只有8万亿，折合51万亿人民币，而人民币是80万亿。而且黄金作为一种货币，不但没有利息收益，还有存储成本，持有是很不划算的。所以我不敢说黄金不可能继续暴涨，但至少这不是一个好的品种。

　　随着金银的飙升，自然鸡犬升天，以铜为代表的不贵金属的金融属性会大幅提升。铜之类的金属，库存非常少，基本是产销平衡的，所以一旦有投机资金进入，必然是一路暴涨。铜是05年达到8000美元水平的，在此区间已经盘整6年了，应该进入下一个台阶了。
　　原油。美国的CPI主要看原油。美国人的生活方式决定了原油消耗量不会快速减少。在美国不开车根本没法生活。中国这几年新车销量狂增，原油需求量属于快速上升期。所以油价只可能涨。只有油价涨到高的离谱，新能源汽车才可能普及。当然，当油价达到200美元时，美国可能会开始加息，刺破整个泡沫。
　　日期：2011-08-16　22:11:00