日期：2010-12-23　16:27:17
　　资源紧张下的资本流动

　　资源紧张，价格上涨，最大的受益者是资源出产国，包括中东，俄罗斯，澳大利亚，智利，南非，巴西，加拿大。这些人可以说是祖坟冒青烟，坐地收钱。最典型的是中东，这些钱要么买军火，要么交给了伦敦的金融家打理。
　　而其他人呢，总产量是固定的（因为资源有限），而资源价格上涨，所以生产者分到的劳动果实在减少，这是全球性的现象，中国人感受明显，因为中国比较穷，收入低，换个说法叫作能耗大。现在只是个开始，未来这个趋势还将持续，劳动者的有效收入将持续减少，资源拥有者收入将越来越高。这将引发一场全球性的马克思式经济危机。

　　马克思式经济危机，是讲资本家拥有工厂，剥削工人，结果有效购买力不足，经济危机。
　　现在的经济形势，是放大化了。资源出口国由于收入高，会大量增加奢侈品消费；而商品生产国有效收入减少后，减少的是中低端商品的购买，这必将造成全球的产能严重失衡，最终导致中低端商品生产企业大面积破产，大量工人下岗，全球经济衰退。全球经济衰退会暂时减少对资源的需求，资源价格下跌，经济危机缓解。之后经济复苏，资源价格再度上涨，再度危机。我们将面临和100年前相似的频繁经济危机的局面。2008年的危机是个开始，后面不是二次探底，而是二次见顶、三次见顶。。。。经过几十年的痛苦折磨，落后的产能逐渐被淘汰，世界逐渐过渡到新的经济模式。

　　所以，未来虽然通胀是大趋势，但是像08年这种崩盘式回调会不时发生。这对于投机者来说，是天堂。
　　日期：2010-12-23　17:02:54
　　储蓄和债券
　　储蓄和债券，买家是靠吃利息赚钱。卖家要支付利息，通过经营赚钱来还。
　　这里有一个搞脑子的话题：不管利息率如何，该存在银行里的钱还会存在银行里。即存款数量不会因为利率而变化。所谓“通过提高利率把资金吸引会银行”，是彻底的谬论。提高利率抑制通胀的效果，是通过货币周转率的降低。普通老百姓，不管利率高低，也不敢冒险去做投资，而做投机的人，无论利率是多高，也不可能把钱存到银行等着收利息。所以利率能影响到的群体，是极少的。通过大幅提高利率来吸引那么一点点资金减少周转率，就好比降价10%去争取多1%的销售量，明摆着是亏本买卖。

　　所以，提高利率的效果不在存款这一边，而是在贷款那边。
　　一个行业的毛利率是基本固定的，因为有大量的竞争。一旦贷款利率高于毛利率，公司贷款就是亏钱买卖，因而必须抓紧还款。所以贷款利率的每一次上升，都会造成贷款量的下降，进而减少货币乘数，从而降低了货币供应总量。
　　但是这事在中国不管用。因为贷款的主体是政府和国有企业，管你利率是多少，贷了再说。
　　而且，利率上升还有一个外部作用，即吸引外资进入。由于任何一个国家占全球经济的比重都不大，所以利率的外部作用远大于内部作用，这样就出现了奇特现象，越是利率低的国家越通缩，越是利率高的国家越通胀。
　　所以，利率这个宏观调控手段，现在已经彻底过时了。
　　原本储蓄和债券是保守投资者的唯二选择。但是基金的出现，模糊了这个边界。因为老百姓对于基金风险性的不了解，很多保守投资者将储蓄资金转移到了基金，基金成了连接股市和储蓄，诱发羊群效应的一个桥梁，因而诱发了2005-08的大牛市，以及后面的崩盘。

　　现在，老百姓对于基金已经有了充分的认识，保守资金很多又退回了储蓄、债券市场。所以股市的资金供给进入了一个相对稳定期。相对稳定期，是庄家的天堂。本来相对稳定期，振幅应该较小，但是由于庄家的进入等于为股市注资，所以会有明显上涨，然后庄家出货等于撤资，所以会有明显下跌。但是，坐庄就像赌徒，赚了会连本带利接着干，赔了死扛，所以说到底还是庄家为股市注资做贡献了。所以总体上看，庄家接了底、筑了底。后面的上涨，主要还是要靠公司业绩说话。

　　日期：2010-12-23　20:36:02
　　价格不是目标，是手段。
　　通过资源价格的波动，逐渐淘汰落后的产能。
　　如果落后产能不淘汰，资源就永远供不应求，经济就没法发展。
　　比如汽车，现在所有的汽车都烧油，每天几万量下线。如果油价不涨，早晚汽车要把油烧光。油价涨了，很多人开不起车了，于是大排量汽车需求下降，生产大排量汽车的公司破产（通用）。通用破产，引发经济危机，油价暂时下降，喘口气。隔段时间油价又涨了，涨的更高，小排量的汽车需求也下降，结果整个汽车产业大面积亏损，又一轮危机。而与此同时，太阳能汽车、电动汽车却卖的越来越好，最后所有燃油汽车生产线全部关闭，汽车都用太阳能或电，再也不需要汽油了，汽油需求量大减，油价大跌，资源瓶颈解决。

　　日期：2010-12-23　23:21:47
　　货币的跨品种流动
　　我们已经习惯于说“楼市里有多少钱”，“股市里有多少钱”。其实都是错觉。
　　其实货币就那么多。货币供应量=银行存款+流通现金。
　　所谓“楼市里有xx钱”，其实是某一个时间点上，有多少货币准备或正在进行房地产交易。这里说的“准备”，不是思想上的‘准备”，而是行动上的“准备”。比如，某家人想买房，需要攒首付，于是钱就放在银行里。这是“思想上的准备，因为他们随时可能不买房了，也肯想先到股市里捞一把然后再买房。但如果某人想买房，提了十万元现金去看房，这就是行动上的准备了。

　　如果我们截取一个时间点，让时间停滞下来，看看货币都在做什么，大致会发现有几种情况：
　　1 定期存款。未来有用途，比如买房、孩子上学，但是眼下无用途。收利息。这是最大的构成部分，在中国占2/3.
　　2 经营用现金流。这个是第二大的部分。包括购买原材料、支付房租、工资、广告费、销售费用等各种费用。在银行里表现为短期存款。当然这部分资金也是大宗商品市场的主要购买力。政府资金也算在这一类。
　　3 家庭日常消费现金流。这是粮食、石油等的主要购买力。
　　4 投资资金。包括公司的和家庭的。投资对象可以是任何可投资的东西。最主要特点是，这些资金是富余资金，是追求增值的。

　　5 家庭特殊消费。包括买房、装修、看病、上学等大笔消费。这类不常发生，因而在固定时间点上占资金比例不大。
　　动态地来看，在GDP相对稳定的前提下，2、3、5项也相对稳定。国家政策对第5项影响比较大。第3、4、5项是竞争关系。比如第5项的的增加，对应的是3、4项的减少，同时带来各个产业规模的对应变化。
　　1、4项是竞争关系。比如前面讲到的，基金打通了这两项，造就了股市05-08年的大牛市。还有，通胀预期会使资金从1向4流动。高利率会使资金从4向1流动，但主要的动力是公司而非个人。
　　在经济向好时，各行业利润率都上升，因而第4项资金占比会扩大。（什么叫经济向好？就是货币供应量在增加，而增加的供应量进入了第2-5项），当经济下滑时则相反。
　　这样一个蓝图画好后，就比较容易分析资金的流动了。