长城资产管理有限公司自2005年以来，共成功收购了中国银行资产包7个、中国工商银行资产包17个，以及华夏银行资产包1个，收购债权本金2,634.5亿元。

　　这五大国有银行的部分“坏账”就达2.36万元，占当时的五大国有商业银行资本总额的12.9%左右，占五大银行自有资金的130%（2002年，这还只是剥离出来的公开的部分坏账）占2005年GDP的12.9%左右，多可观啊，简直是壮观！早已“技术死亡”的国有大商业银行的“坏账率”，从侧面可推测出不低于20%。5年到10年内各商业银行每年增加2%-3%的呆坏账应该没有“心理障碍”，反正最终由国家“买单”！现在商业银行每年“玩”个资本总额的2%的坏账应该不在话下！而息差所实现的利润非常小：80%的贷款额度，平均不高于2%的息差，扣除税金及运营成本，其表观利润率不超过0.5%，比比看吧，哪方面对商业银行更有吸引力？

日期：2010-04-11　15:36:55

　　商业银行最后的崩盘
　　我们回过来继续谈人民币的利率之战。
　　作为急先锋——商业银行们的手段有“托”和“挤”。这“托”是指托市，商业银行以很低的、优惠的贷款利率强烈刺激基本建设市场（当然包括房地产市场）；第二个是“挤”，挤压其他行业，使之利率高启而融资困难。
　　这样，海量的资金就安安稳稳的进入了固定资产投资领域，掩护了“印钞机”的疯狂印刷。维持了长时间（2002年到2008年，大概6年左右）的高增长低通货膨胀的局面！
　　这场实际由商业银行导演的人民币的两个利率之间类似于“双簧戏”的战斗，所掩护的是那巨量的、超额的“储蓄”，这个“储蓄”将来注定要导致“人民币对内贬值”！“储蓄”躲到哪里去了？怎么还没出来“闹事”？答案是：躲在M2里！
　　这M2又称广义货币供应量，它包括流通中的现金、企事业单位的定活期存款、居民储蓄存款。2009年度中国的M2为60.62万亿元，其中M0即流通中的现金约3.82万亿元，所以广义上的“储蓄”为56.8万亿元。必须强调一下：2009年中国经济修订后的GDP总额为33.5353万亿元。
　　怎么解读以上这些枯燥的数据呢？

　　我们不妨做个假设，假设这广义“储蓄”为56.8万亿元都按一年期定期储蓄计算，那么其利率为2.25%即一年需要的总利息达1.278万亿元，占GDP总量的3.81%。这是个相当沉重的负担！参照一下美国吧，美国的M2约为8.5万亿美元，它的M0约为4.2万亿美元，那么美国的广义“储蓄”约为4.3万亿美元，也按一年定期储蓄利率（1%，2009年，中国银行）计算，利息总额为0.043万亿美元，占GDP（2009年，14.33万亿美元）为0.3%！中国“储蓄负担”是美国的12.7倍！

　　由此可见，中国的高储蓄给中国经济带来的额外负担有多沉重！事实上的高通货膨胀率（笔者认为2009年达14%以上），而名义上利率仅2.25%，导致中国很严重的负利率。可想而知，大量储蓄一定会以某种形式“集体出逃”，逃到“正利率”的投资领域去。这就是“高储蓄率”的原罪！
　　于是，商业银行按“负利率”的名义贷款利率，把资金带给“优质客户”（指国企、央企）；“优质客户”们再以高得多的“实际利率”赚取高额利润反复投入M2中，使广义“储蓄”螺旋上升。中国的M2逐渐变成了一个“怪物”！
　　国家统计局数据2002年—2009年
　　年份 M2 M2增幅 GDPM2/GDP
　　2000年13.5万亿元 12.3%
　　2001年15.8万亿元 14.4%
　　2002年18.5万亿元 16.8%
　　2003年22.1万亿元 19.6%
　　2004年25.3万亿元 14.6%
　　2005年29.9万亿元 17.6%
　　2006年34.6万亿元 16.9%
　　2007年40.3万亿元 16.7%
　　2008年47.5万亿元 17.8%
　　2009年60.62万亿元27.62%

　　可见，不久的将来，中国的商业银行仍将“技术性破产”。但不要紧，因为它们主要还是“响应国家号召”去实现政策性贷款，按照以往的惯例，国家会最终赋予它们一死——由类似于“新长城、新华融、新信达和新东方”这样的管理公司去“擦屁股”。
　　当然，最终是全社会买单。但这一次玩大了，中国社会能承担得起吗？
日期：2010-04-11　17:07:24

　　我们继续讲那条沃尔玛的牛仔裤的故事：
　　它最终的零售价是29.9美元，那个生产它的血汗工厂的出厂价为12美元。差价哪去了呢？

　　在中国这种小血汗工厂不仅没有出口经营权，往往为了省钱它的国内证照都未必齐全，于是它只能忍受中间商的盘剥。
　　美国的沃尔玛想来中国买一万条牛仔裤，和谁签约呢？只能找国内所谓正规的、大的、合法的贸易公司——其实它们什么都不生产——合同价为22美元/条。沃尔玛挣了8美元的名义差价，已经很满意了，要知道外国公司虽然贪婪，但20%—30%的毛利率足够刺激了。
　　中国的贸易公司转手就以18美元/条的价格卖给了更小的私人贸易公司，哈哈。
　　这私人贸易公司接了合同后，把任务分配给业务员，给他们的谈判条件是：最高15美元/条。
　　拿到任务的业务员就像“狗叼着了骨头”，去寻找他的下家，他当然会找到那个什么“都不全”的血汗工厂了，经过一番讨价还价后，用13美元/条的价格甩给了那个血汗工厂。血汗工厂还得暗中给这个“业务员能人”1美元/条的回扣，没法啊！
　　很清晰了吧，血汗工厂实际只拿到了12美元/条的合同！这就是制度的盘剥，中国神奇的制度设计！
　　也许读者会问：美国的沃尔玛为什么不直接找血汗工厂生产？利益集团的阻隔、伟大的制度设置让这种可能性为零！
　　22美元/条到13美元/条之间的巨大差价进入了极少数人的腰包。国内的大贸易公司的背景是中国的贸易既得利益集团——他们是有香港背景的大陆人；国内的小贸易公司是前者的“影子部队”——他们往往是有大陆背景的香港人！
　　改革开放30年，上述两种人从无到有，从小到大，从幕后逐渐走到台前。他们豢养了大量有知识无道德的专家学者，为他们的利益摇旗呐喊，“主子和狗”们天天叫嚷着人民币升值的害处、还是“它们”杜撰出“日本经济逝去的十年”这样的恐怖故事。

　　2005年7月—2008年7月人民币汇率升值了21%，那些恐怖的谎言本应该不消自灭：出口贸易不是谎言所说的减少，而是疯狂的增长；贸易顺差不是谎言所说的减少，同样是疯狂的增长。但贸易既得利益集团们装出一副可怜的样子，于是国家迅速伸出援助之手——大大增加了那该死的出口退税——放我们全国人民的血!
　　回到那条“牛仔裤”，关于血汗工厂里的剥削笔者就不赘言了。单说说那些连“既得利益集团的影子”都影不上的业务员们吧，他们忙忙碌碌像苍蝇那样飞来飞去，他们人数众多，但经常朝不保夕，他们还自称是白领，唉，人吃人的社会啊！可怜又可悲啊！
　　好了，现在人民币汇率升值了（当然是假设中的），由6.8：1升到5.5：1吧。
　　美国人的意思，在沃尔玛超市里，那条该死的牛仔裤还是标价29.9美元/条！
　　可是，那条牛仔裤的生产者——血汗工厂，还是给他12美元/条的话，他受不了了，因为升值前他可以得到81.6元人民币/条，而升值后他只能得到66元人民币/条，哈哈，他会疯的！他要生存下去，就必须拿到14.8美元/条的合同（折合还是81.6元人民币/条），这相当于血汗工厂的报价必须上涨至少2.8美元/条！
　　于是，升值前有29.9美元—12美元=17.9美元的被剥削空间，而升值后这个空间就缩小为15.1美元/条。这就意味着：如果让血汗工厂“活下去”，贸易既得利益集团和他的影子队伍及“准影子队伍”就必须让利2.8美元/条，可是他们不肯，天天吵吵嚷嚷，真该死！只要不铲除这些垃圾，在贸易领域我们永远无法摆脱“升值”的苦恼！