亨特和他20人的团队并不在格林威治，相反，他们居住在加拿大卡尔加里，远程控制着2000英里之外的能源交易。在2005年9月Katrina飓风袭击新奥尔良致使石油天然气价格狂涨以后，能源交易变得极为有利可图。在Amaranth内部，越来越多的资本被划归到亨特名下进行管理。亨特看好的是这一年的飓风季节里，接二连三的飓风仍然会像年青男孩赶赴心爱女孩的约会那样，如期翩翩而至。冬天天然气的价格会猛涨，而在第二年的春天，随着库存的积多和天气转暖，天然气价格又会巨幅回落。亨特赌的就是这个冬春季的价差（spread）。

　　在2006年2月，已经有39%之多的基金资产用于交易能源和原材料。基金在5月份经历了一次大跌，损失十亿。这样凶险十足的时刻，反而更加激发了亨特的赌性，在5月里交易天然气的远期合约成倍的增长，犹如赌场里加倍的下注一样，果然，在8月，这种操作得到了回报，不但把5月损失的十亿补回来，还多出来十亿的利润。
　　如果这是发生在赌场，有谁见过赢得这样的一手牌之后，还能及时收手的么？
　　此时此刻的Amaranth，这个原本早期是标准的多重策略基金，早已演化成了一个单边下注天然气的95亿美元的巨无霸大基金。距估计，90%的基金资本都被用在了这个史无前例的大注上面。在公司内部，其他人创造出来的投资新点子，并不是毫无诱惑力，只是由于公司绝大多数的资本都被总裁毛尼斯，亨特，和风险运营官（Chief risk officer）控制用在了天然气上，所以根本得不到及时的采纳。

　　在9月中，预想中的飓风季节爽约了，天然气价格开始全面下跌，Amaranth赔钱的速度开始加快。9月9日，基金内部负责管理现金流的部门收到经纪银行追加保证金的通知，是有史以来第一遭。基金自己的雇员们开始意识到事态有多严重，意识到有多少资本被填了进去用在了天然气的巨幅杠杆交易上，但是已经晚了。9月14日，一天内基金亏损了6亿，在18日星期一，一上来就又亏损了20亿。至此，9月份当月基金已经巨亏-50%，没有在隐瞒下去的必要，也没有可能了。毛尼斯发出了致全体投资人的公开信。可是事情还没完，接二连三而来的追加保证金通知，强迫Amaranth必须平仓以换得现金应付赎回要求，以至于在9月19日，Amaranth不得已卖掉手中比较值钱的欧洲组合贷款和债券，其中甚至包括曼联足球俱乐部的债券。Citadel趁虚而入，买进了很多清仓跳楼价甩卖的合约。Amaranth则在平仓的过程中的损失加上先前的损失，9月月终的时候，基金总计损失-65%，资产总额只由95亿下降到只有30亿。

　　一个月而已。
　　这样一个大基金的投资者，有一半以上是组合基金，几大投行，如高盛的动态机遇基金，还有德意志银行，摩根斯坦利，纽约银行，UBP内部的组合基金，全都有份。另外不乏业内其它响亮的名号，如常春藤基金，亚登，英国的曼基金。圣地亚哥郡养老金，因为通过投资顾问公司间接的投资了1.75亿，损失-65%之下，愤怒的开掉了这家顾问公司并且将其告上了法庭要求补偿损失，理由是其未能做足功课。

　　平心而论，要在Amaranth庞大的投资帐目中理清风险之所在，发现天然气所占的比重严重越线，另外还不能被过去的表现所迷惑，认为大的有名的一定就是好的，这样明察秋毫的投资者能够及时悬崖勒马，确实不容易。为中国人民所熟知的黑岩（Blackstone）旗下的组合基金，就曾经是Amaranth的投资者。但是在经过飞到卡尔加里实地考察，发觉了这个能源交易规模存在的巨大风险之后，黑岩宁可付出了占投资资产2%的提前赎回惩罚性费用，像陆逊当年面对江流石不转的八阵图一样，及时的撤了。

　　仅仅几个月，说起来就是爆仓与否的差别。旗下的基金因为这样或者那样的原因中道崩殂以后，对于组合基金自己，不可避免的会被被推到非常尴尬的境地，且不说没准儿哪天在媒体头条就可能看见了自己的名字，就连自己的投资人，因为间接的坐拥了爆仓的小坏蛋，气沮之余，说不定就会狠狠的诉你一把来解气。没办法，你拿了人家的钱，就应该给人把事情办好。投资之前的调查研究，是多么的重要啊，前戏一定要做足。

　　日期：2009-1-10　13:02:08
　　（14）
　　记得有一年的高考作文题目是诚信，当年颇有不少考生在短时间内一蹴而就，写的范文广为流传。后来不多时，当年深受出国考托福考GRE的荼毒，心灵遭受严重创伤的出国留学人员们，满怀憧憬将来祖国一日富强了，洋人纷纷求学移民于中国，排队报考中文托福GRE的情景。我现在琢磨，如果华尔街的这些银行家基金经理们，拿到手的中文试卷上，赫然就是这个诚信二字的命题作文，是不是好多人都及不了格呢？抛开中文遣词造句水平不论，依着他们骨子里对诚信的理解，写出来，别人会不会看得面面相觑啊。

　　好比我们当年中学班里有个哥们，相对于我们这些整天只知道打球傻玩儿的小子们来说，思想成熟的多，愤世嫉俗；按说这不是缺点，可是我们当年背政治，这厮就麻爪儿了，因为政治这东西不是光靠死记硬背就能过关，好多地方还是得有自己的理解，才不至于颠倒黑白，闹笑话还是其次，犯政治错误就不好玩儿了。他倒好，课本上的东西，灌输到了他脑子里绝对记反，因为他的理解和我们大多数正常人，都不一样。我们都不知道这算是他政治上成熟呢，还是政治上幼稚。

　　想起来，我国刑法规定的位列几大重罪前茅的反革命罪，其实称为革命罪，大概更为贴切。
　　我还是相信人之初，性本善的。那些靠着欺诈让投资者赔上老本的银行家，基金经理们，虽说做人的诚信早已肉包子打狗，其实很多人也不是自拿到投资者的第一笔投资哪那天，就立下远大志向一定要这么干的。这么说虽然还是免不了有为一小撮他们之中的人开脱之嫌，可是现实中往往是这样。人都是因为贪婪才学会的欺诈。
　　贪婪是人的本性，在1987年获得奥斯卡奖的影片“华尔街”中被两代帅哥的代表，迈克尔道格拉斯和查理希恩诠释的淋漓尽致。在这部不朽之作中担任艺术顾问的肯尼斯李普(Ken. Lipper)本人就是投资界享有盛名的大鳄，在大导演奥利弗斯通的游说下同意加入这部电影的制作，在对白中加入了很多华尔街俚语黑话，同时给两位帅哥演员言传身教，让他们看起来气质更像那么回事儿。在这部影片大获成功之后，李普又根据剧本改编，写出了同名小说，接下来又创作了电影剧本“市政厅”，由好莱坞又一位帅哥约翰库萨克担纲主演。

　　李普老头子多才多艺，部分因为本人是犹太人的缘故，他和斯皮尔伯格联合制作的反映二战集中营的纪录片“最后时日”还获得了1999年奥斯卡奖。同时，在80年代中期，他还是纽约市主管金融的副市长，估计大概相当于王宝森的地位。借助于他在政界与好莱坞多年的亲密接触，当时的纽约市长爱德华寇迟，与许许多多演艺界商界的名流，包括朱莉娅罗伯茨，史泰龙，库萨克，迪斯尼老板艾斯纳，都是以他的名字命名的资本管理公司旗下28亿美元对冲基金的老客户。