好了，说完了基础货币与信用扩张，终于可以解释一句话了，刘军洛说“经济学中有一个定律——赤字决定价格”，这句话的意思，就是说美国的财政赤字，觉得了中国外汇储备的增加量，也就决定了中国人民银行的人民币发行量。中国人民银行即使尽量用提高存款准备金率来对冲，也仅仅对冲了很少一部分。中国人民银行的人民币的发行量，决定了中国的房价和物价。当然，货币超发到引起房价暴涨与通货膨胀，有一定的时间差，所以具有一定的迷惑性。周其仁说“货币超发如蜜，最终还是水”，就是说货币超发后，起先可能集中在股票市场，房地产市场里，最终还是会体现在食品，理发等物价与服务的价格上的。

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　　由此也可以看出，充斥中国媒体的大量经济学家，是不懂经济常识的。这也很正常，并不是读几本经济学的书，就一定能懂经济运行的规律的。特别是不少老一辈，其成长过程中，知识有断层，后来补课的时候，也不一定学得到家。但是他们拥有话语权，这个没有办法。
　　余永定，周其仁等不少经济学家，是非常懂经济的，但是他们的意见，想法，不一定会被采纳。
　　并不是我一定非要唱空中国经济，唱空中国房价，唱空2011年6月以后的中国股市，而是经济分析的结论如此。当然，前提是中国央行为了稳定而加息到4 %，5%以上。否则中国将变成泡沫与妖孽横行之国度。2011年上半年，是我们观察“稳定压倒一切”是否还继续有效的时间窗。
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　　你看，说清楚基本概念，是很累人的。我说了那么多，还不一定说清楚了。
　　总结：世界各国的外汇储备（其中美国国债是大头）总额，加上美联储的美元发行，两者加起来，其每年的增长速度，决定黄金的价格是上升，还是下降。两者的总额，很大程度上决定了，这个地球，处于信用扩张期（泡沫不断吹大期），还是信用紧缩期。

　　是的，每个人都在谈通货膨胀，但是就美国的国情而言，美元+美国国债的通货紧缩快来了，刺泡沫的时间只有6到9个月了，我相信索罗斯和很多人也看到了。
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　　第七篇：刘军洛的天涯帖子列表，
　　刘军洛曾经做客天涯经济论坛，下面这个“刘军洛”的ID就是给他的。
　　刘军洛的天涯ID http://my.tianya.cn/12322845
　　经济论坛
　　[经济杂谈] 2008股灾*伯南克*与房价暴涨2008-02-08

　　[经济杂谈] 格林斯潘，伯南克与黄金2007-09-11
　　[经济杂谈] 再谈通货膨胀与粮食问题－－我们必须正视2007-09
　　[理论研讨] 刘军洛视点：股市与楼市不可能齐飞2007-08
　　[理论研讨] 股市将暴跌到2000点楼市进入主升浪2007-08-14
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　　第八篇：旧文赏析：2001年来刘军洛《黄金价格总将翻番》等文章简述
　　刘军洛
　　黄金价格终将翻番2001年2月23日

　　外汇储备将回归黄金 2001年5月25日
　　要么选择黄金，要么选择崩溃 2001年12月21日
　　铜价即将飙升再飚升 2002年4月25日《经济展望》
　　美元泛滥埋葬全球金融——“金本位”卷土重来 2002年6月25日
　　黄金将在通货膨胀中复活 2003年3月11日《上海经济报》

　　黄金将在美元的自由落体中炫目 2003年3月27日《上海经济报》
　　阿富汗，伊拉克战争引导全球进入通胀时期 2003年4月3日《上海经济报》
　　黄金将在美元通胀下复活1970年代的火爆 2003年5月3日《中国经济时报》
　　全球化、粮食问题与通货膨胀 2003年11月28日《经济预测》内部报告版周刊
　　《黄金价格终将翻番》，是2001年2月份发表的，是在911与阿富汗战争，已经伊拉克战争以前。文中说，黄金5年内（到2006年）将涨到800美元的可能性为80%，到2010年100%会涨到800美元以上。
　　2001年2月到2003年，有大量文章。还有种桑养蚕的故事。2003年发表的黄金将暴涨，黄金将炫目，黄金将复活的文章比较多。其实黄金暴涨，就是通货膨胀的前奏。在低利率条件下，房地产一般会和黄金一起暴涨。黄金涨5倍，中国房价平均其实也是涨5倍左右，只是上海北京涨的更多而已。
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　　第九篇：旧文赏析：2005-2008年刘军洛论房价将暴涨的文章简述


日期：2010-10-26　10:49:10

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　　房价：
　　谈房价前，我应该先表明一下我的立场与理念。
　　每个人都有自己的立场与理念，这个与分析或者预测无关。
　　我的立场与理念一：
　　我反对房产税，也反对为了降房价而开征房地产税，我认为房地产税无法有效降低房价。

　　房价暴涨的原因在利率与汇率政策，与土地政策，而非房地产税。中国的法制情况，使得房地产税一旦开征，如果被滥用。第二，已有房价里，已经包含了70年的房地产税。第三，如果不对已有的房子征收房地产税，则已有房子就成了传家宝，涨50%都不卖，那些想通过房产税降低房价的就悲剧了。如果对已有房子的二套以上征收，那些买了第二套房子，给父母住的人，将不得不过户一套给父母。那些想逃房地产税，也不得不过户给父母，或者未成年的儿女。

　　再则，韩国房地产税没有降低房价，欧美有房地产税，但是房价泡沫照样起来。
　　我认为，不应该对第二套，第三套房的贷款进行限制和惩罚。
　　我们的国家，离利率市场化，商业银行管理企业化，越来越远了。商业银行是企业，民营银行更是企业，的无权要求银行作出这么细致的规定。即使有这种要求，也应该通过人大法律程序。宋朝和明朝的历史表明，国家纲纪稳定的时候，出不了大问题，朝令夕改只适合与战争时期。
　　一个经济常识：无房可卖的，没有足够钱买房的，都是不会影响房价的一丝一毫的。
　　一个我认为的泡沫常识：泡沫的末期，基本没有人再看跌了，看涨比例从90%，向95%进发，价格呈现指数式上升，也极少有人敢做空了。但是这个时候，也出现了一个危险，就是一旦一根最后的稻草（比如加息从3.75%加到4%）下来的时候，逃跑的人太多，会产生踩踏事件，就比如一个大体育场，突然发生恐慌事件，大家都挤向出口。最先逃跑的，是持有成本最高的，也就是那些借钱炒房的。这就是碎形法则。通俗地说，泡沫是到最后，挤进去的人太多，撑得太大，一旦有人逃跑，会出现內爆的情况。

　　中国楼市暴跌的临界点很可能发生在2011年6月左右，2011年下半年，房价很可能先跌去50%。
　　理由是2011年4月到6月，存款的利率可能已经涨到4%以上了。见上面关于物价的论述。
　　简单地说，今天的房价，股价，物价，都是在利率2.25%的基础上建立的，利率在2.25%的时候，房价的年租金租售比50倍都是可以的（2%的回报率）。当利率上升到4.5%的时候，房价会跌去一半（跌到回报率4.5%，然后羊群效应，使得房价跌过头）。看着吧。看粮食价格泡沫与房价泡沫怎么打架。看谁先被刺破。
　　2010年的房子，股票，棉花，丝绸，葱姜蒜，绿豆，红酒，茶叶，字画等资产的价格都是建立在2.25%的“长期利率预期”的基础上的.如果民众的“长期利率预期”在2011年上半年被央行的加息政策，推升到4.5%，则房价有下降50%的动能。市场里总有人先跑引发螺旋式下降的。这是规律。连续好几个借钱炒房的人被追债的新闻，就是中国楼市暴风雨将至的明确信号。

　　中国楼市，2010年3月是一个顶部，而在2010年11月到2011年3月间，可能会在恶劣的通货膨胀情况下，产生第二个10年大顶，从而构成很多泡沫破裂前经常有的双顶结构,以此结束中国地产暴涨的黄金十年。这是任何泡沫在上涨5到10倍后的必然宿命。黄金与地产泡沫是无法在高位滞涨很久的，就像 2007年上半年的欧美房价，2007。10-2008.1的中国股市，2008年6月7月的石油价格，2000年初的美国互联网泡沫。泡沫是无法在高位滞涨很久的，这是规律。

　　索罗斯已经在2010年10月建立香港办公室，时隔12年，他不是来吃香港早茶，广式点心的。
　　索罗斯很可能在2011年6月前后，美联储量化宽松结束后，继1998年之后，再一次做空香港股市与楼市（香港本地股，基本就是香港地产股的天下，香港本地股价格，与香港房价高度相关）。会做空的人，可以跟着索罗斯吃肉，做空港股的肥肉。

日期：2010-10-26　11:42:25

　　海宁推荐的经济学，货币银行学书目
　　读一本经济学就可以了，第一遍肯定读不懂，反正第一遍我是读得似懂非懂的。
　　斯蒂格里茨《经济学》（通俗易懂）
　　Joseph E. Stiglitz 《Economics》